今年以来，国内丁二烯市场大幅波动，截至发稿年内共计收涨3.7%，振幅达到42.9%。

春节期间，由于意外因素影响，日本及美国部分丁二烯装置均出现不同程度减产及停车，导致丁二烯整体供应量缩减，加之国内厂家多数无出货压力，2~3月丁二烯价格大幅冲高。后期随着装置逐步恢复正常，价格开始回落。长期来看，丁二烯走势仍存不确定性。

近几年国内丁二烯产能持续稳定增长。据统计，截至2020年底，国内丁二烯年产能为486.7万吨。今年上半年暂未有新的丁二烯产能上马，但下半年古雷石化年产13万吨、浙石化二期年产20万吨、盛虹炼化年产20万吨等C4抽提装置计划投产，因此国内丁二烯年产能预期增长至570万吨以上。

进出口方面，海关数据显示今年1~4月国内共进口丁二烯11.61万吨，同比减少10.3%。值得关注的是，1~4月国内丁二烯出口量达到3.46万吨，而2020年同期出口量仅为0.19万吨，丁二烯的出口量实现了质的飞跃。这是由于去年年底以来国内丁二烯产能逐步增加，同时韩国部分装置停车，导致外盘价格提升，部分货源出口套利。后期随着丁二烯新装置投产，市场供应增加，出口增长将成为必然趋势。

在需求方面，丁二烯主要用于生产合成橡胶，其中丁苯橡胶及顺丁橡胶的用量占比超过50%。而合成橡胶的下游以汽车行业为主，2020年受疫情的广泛影响，全国各地进入“宅模式”，汽车销量明显下滑。据统计，2020年国内乘用车销售1907.9万辆，与2019年2048.4万辆相比，同比下滑9.4%。今年伴随国民经济稳定回升，消费需求也加快恢复，加之中国汽车市场潜力依然巨大，中国汽车工业协会预计今年汽车市场将实现恢复性正增长，汽车销量有望超过2600万辆，比上年增长4%，对丁二烯需求形成支撑。

但需要注意的是，丁二烯下游需求将会受到天然橡胶的冲击。今年以来，天然橡胶市场呈现冲高回落态势，年内收跌3.6%。近几年天然橡胶产量逐步增长，导致市场承压严重。由于天然橡胶与合成橡胶在生产轮胎时存在可替换性，天然橡胶价格低位将在一定程度上抑制丁二烯下游合成橡胶的需求。

综合来看，随着近几年大炼化一体化项目的集中上马，与之配套的丁二烯装置相继投产，丁二烯国内产能有望大幅增长，厂家出口意愿明显提升。与此同时，终端汽车行业整体向好，需求支撑强劲，丁二烯行业将迎来较快发展。