公司主要经营的业务为改性塑料颗粒与改性塑料产品。近一年至今，公司根据回收益青胶襄、开设国恩体育文化草地和国恩复合材料，涉足空心胶囊行业并沿全产业链扩展体育文化草地和复合材料业务流程。2011年至2016年期内公司收益年复合增长率26.7%，盈利年复合增长率29.2%，销售业绩持续增长。

改性塑料要求稳定，公司尽享资源优势，新式复合材料开启成长空间

改性塑料具备一系列优质特性，针对不锈钢板材、木料的取代功效显著。中下游关键为家用电器、汽车制造业。在其中，家电业提高平稳;汽车制造业受汽车轻量化发展趋向的推动，其对改性塑料的要求增长速度高些。青岛地区是在我国家电业较大 的产业链集中地之一。国恩股份坐落于青岛，尽享资源优势。另外，公司拟订增募资7.五亿资产用以新式复合材料基本建设，开启长期性成长空间。

回收益青微生物，涉足空心胶囊行业，打造出新的盈利增长极

益青微生物具备220亿粒药用价值空心胶囊的生产量，是现阶段中国经营规模较大 的空心胶囊公司之一。1H2017药用价值空心胶囊完成主营业务收入9225万余元，毛利率3042万余元，利润率33%，为公司奉献了扎扎实实的销售业绩。

盈利预测与投资价值分析

预估公司17-19年纯利润为1.83、2.38和2.89亿人民币，相匹配17-19年动态性公司估值各自为33、25和21倍，根据公司改性塑料及空心胶囊业务流程的持续增长，及其人工草皮领域潜在性的销售市场室内空间，初次遮盖给与“买进”定级。

风险

1.中下游要求不如预估;2.原料价格强烈起伏;3.新品及新业务拓展不如预估;4、安全性、环境保护安全事故风险性;5、现行政策起伏风险性。

来源于：浙江塑胶产业协会