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节后国内化工品市场恢复缓慢

2019年春节长假结束后，国内化工品市场整体交易恢复相比往年稍显缓慢，春节气氛多有延长迹象。基于2019年国内经济放缓压力居高，消费、投资、外贸形势业者多持偏空心态。但实际数据来看，春节期间的消费势头仍然表现强势，彰显内需依然旺盛。而1月外贸形势好于预期，同时，中美贸易洽谈取得积极进展，同时，国内货币政策对于民营企业扶持力度进一步加码，因此整体来看，商品市场需求前景并非想象中悲观。

但化工品市场节后部分产品去库存压力偏高，以塑料市场为例来看，聚丙烯社会库存水平较高，企业排库压力下行情表现疲软，继而造成上游丙烯市场出现连续跌势。丁辛醇因而成本面遭受利空压力，受此影响，在成交气氛尚未完全恢复情况下，厂商多有让利压力上升，且节前节后丁辛醇开工率基本保持稳定，商品量充裕，同样存在节后的库存销售压力一度上升。且丁辛醇盈利空间增厚，然而主要下游丁酯、增塑剂工厂却有亏损面蔓延趋势。

上周，辛醇层面，下游增塑剂工厂以及终端制品企业开工率恢复、提升相对往年稍显迟缓，但本周后期，山东及华北、江浙、华南DOP、DOTP等主要增塑剂企业开工普遍恢复正常，整体水平已回升至55-60%以上。然而终端制品企业开工却依然未有明显提升，表现在DOP、DOTP企业大多有节后降库存需求不断攀升，DOP市场呈现阴跌下行趋势，但多对辛醇等原料需求逐渐放大，逐渐进入节后集中补货周期，因此，辛醇市场气氛首先回暖。加上下月8日齐鲁装置全线大检修，辛醇市场有量价齐升周期先行出现。

后市，增塑剂企业开工将在下周继续提升，生产需要继而对辛醇补仓需求将仍有上升，终端软制品企业预计元宵节后即进入集中复工周期，预计增塑剂市场整体氛围逐步回暖，行情有望趋于好转。辛醇预计仍有拉升可能，虽然受丙烯利空影响有短周期让利可能，但预计下周至下月初市场整体走势相对稳健。而正丁醇市场虽然受陕西延长装置很可能顺利释放产能的消息影响，下行调整空间仍存，但预计随着丙烯逐渐止跌回升，而丁酯尤其丙烯酸丁酯市场预期稳中向上走势支撑下，工厂开工预计原料建仓需求同样将有放大可能，正丁醇消息面的利空影响得以释放后，市场同样预计将逐渐好转。

来源：中宇资讯

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