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天然橡胶走势不明朗

　　在东南亚最主要产胶国泰国、马来西亚和印度尼西亚，新一波新冠肺炎疫情愈演愈烈，这直接影响了本就脆弱的天然橡胶市场。为对疫情进行管控，泰国、马来西亚和印度尼西亚3国开始进行宵禁和封城，造成橡胶产量下降4%~5%。但另一方面，由于下游市场同样受疫情影响而不振，胶价没有显著上升甚至有所下降，这导致未来天然橡胶市场走势扔不明朗。

　　疫情影响天然胶生产

　　据泰国、马来西亚和印度尼西亚官方数据，近一周，泰国和马来西亚的新增确诊病例均以每日13000例左右的速度递增，而印度尼西亚的每日新增确诊病例增长约为35000例。目前也是3国疫情最严重的时期。

　　由于疫情愈演愈烈，泰国、马来西亚和印度尼西亚3国都开始进行宵禁和封城，以控制疫情。虽然3国均声明，不会对割胶工人和橡胶运输工人进行过于严格的管控，但橡胶产量和橡胶运输仍然受到了影响。根据国际橡胶三方理事会(ITRC)的最新消息，目前3国橡胶产量正在遭受疫情冲击，尤以印度尼西亚和马来西亚为甚。ITRC预计，到疫情管控措施放松为止，上述两国的总产量预计将下降4%~5%。

　　此外，其他因素也造成市场上橡胶短缺。泰国橡胶管理局局长纳功表示，泰国除了疫情形势严峻造成劳动力短缺，还面临南部橡胶产区强降雨和海运集装箱短缺造成的运输成本高昂等问题。这些都造成整个供应链的橡胶短缺。

　　胶价没有应声而涨

　　一般来说，如果产品供应短缺，产品价格应该有比较明显的上涨。但是，天然橡胶价格并没有如许多投资机构预测的那样应声而涨。泰国、马来西亚和印度尼西亚3国既是橡胶生产国，又是橡胶产业链集中地。疫情管控措施不仅造成橡胶短缺，还造成下游工厂关闭，这使橡胶价格略有下跌。总体来看，橡胶市场上游原料上涨不畅，下游需求持续低位，采购积极性不强，现货跟涨乏力，基本面无实际改善。

　　纳功表示，由于疫情，橡胶价格小幅下跌。他认为，下跌是受到来自国外期货市场的压力因素，以及原油价格有所下跌造成合成胶竞争的影响。此外，印度尼西亚、马来西亚这样的橡胶生产大国不能出口，以及泰国向马来西亚下游工厂的供应因疫情受阻，也是影响世界各地橡胶工业和其他行业生产链的重要因素。天然橡胶政策委员会专家委员乌泰认为，此前橡胶价格波动和下跌，部分原因来自马来西亚和泰国本身——马来西亚的全球最大橡胶手套厂顶级手套半数工厂都因为当地加强疫情防控措施而关闭。这显然影响了当地市场的橡胶需求。疫情导致马来西亚工厂无法从泰国采购浓缩橡胶，从而影响泰国橡胶价格。

　　此外，从金融层面上看，日前因为OPEC+逐步放松减产的决议，叠加Delta变异病毒蔓延，美元指数大幅攀升，降低了市场的风险偏好，也让全球金融市场集体重挫，恐慌情绪再度上升。前面提到，橡胶自身基本面处于弱势状态，在外围市场走弱的拖累下，多头资金出逃，导致橡胶期货价格出现大幅下跌。但由于还有供给萎缩的问题支撑价格，如此，在多种因素影响下，天然橡胶价格仍然停滞不前。

　　多举措维持市场稳定

　　由于胶价仍有下行趋势，为了维持物价稳定，泰国橡胶管理局运用多种方式稳定胶价。不过，由于新冠肺炎疫情暂时没有缓和迹象，泰国、马来西亚和印度尼西亚3国可能难以短时间内改善橡胶市场。

　　本月早些时候，泰国橡胶管理局开始实施放缓橡胶销售以稳定橡胶价格的政策。泰国北部地区实施了以稳定橡胶价格为目的、减缓杯胶块销售的政策，并取得了一定效果。今年泰国橡胶管理局继续实施该项目，并扩展到其他区域。此外，泰国橡胶管理局将在中南地区采购100%新鲜乳胶进入橡胶销售项目，以通过将新鲜乳胶延迟上市的方法，保持乳胶价格。橡胶管理局为此专门准备了用于储存新鲜乳胶的设备及化学品。

　　不过，对于泰国、印度尼西亚和马来西亚3国来说，如果疫情继续恶化，天然橡胶走势仍然会处在目前这种不明朗状态。

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