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　　《〈关于消耗臭氧层物质的蒙特利尔议定书〉基加利修正案》(下称《基加利修正案》)9月15日起对我国正式生效(暂不适用于香港特别行政区)。我国氢氟碳化物(HCFs)管控和削减将持续加速，并对相关制冷剂、发泡剂以及下游行业产生巨大影响。

　　全球最大HFCs生产国

　　HFCs是一种人工合成的强效温室气体，是消耗臭氧层物质的主要替代品之一，广泛应用于制冷行业(包括制冷剂的使用和发泡剂的使用)，及汽车空调、家用制冷、工商制冷、消防、泡沫、气雾剂等行业，但其全球变暖潜能值(GWP)是二氧化碳的几十至上万倍。

　　《基加利修正案》旨在加强对氢氟碳化物(HFCs)等非二氧化碳强效温室气体的管控，共计管控18种HFCs，将未来30年HFCs的预计生产和消费量削减至少80%。修正案规定了HFCs削减时间表，包括我国在内的第一组发展中国家应从2024年起将受控用途HFCs生产和使用冻结在基线水平，2029年起HFCs生产和使用不超过基线的90%，2035年起不超过基线的70%，2040年起不超过基线的50%, 2045年起不超过基线的20%。

　　根据世界气象组织和联合国环境署发布的2018臭氧耗损科学评估报告，履行《基加利修正案》管控要求可使HFCs的年排放量减少56至57亿吨二氧化碳当量，从而最多可避免全球平均升温0.4摄氏度。

　　目前我国是全球最大的HFCs生产国，生产量约占全球70%。我国于2021年6月17日向联合国正式交存了《基加利修正案》的接受文书，成为了该修正案第122个缔约方。有专家表示，中国批准《基加利修正案》将影响到全球一半以上HFCs的生产和使用，也将带来了显著的环境效益。

　　各项管控逐步推进

　　目前，我国关于HFCs的各项管控部署已经在逐步推进。2021年7月26日生态环境部新闻发言人刘友宾表示，我国正在加强HFCs非二氧化碳温室气体管控，具体包括：将HFCs管控纳入国内法律法规体系;将HFCs削减计划纳入《中国逐步淘汰消耗臭氧层物质国家方案》；建立和实施HFCs进出口许可证制度；研究出台三氟甲烷(HFC-23)管控政策。

　　8月，生态环境部发布《中国进出口受控消耗臭氧层物质名录(征求意见稿)》，在现有《名录》基础上，结合世界海关对受控物质商品编码的要求，基于《蒙特利尔议定书》及其修正案全部受控物质名单，调整了部分ODS商品编码，同时增加HFCs的商品编码。

　　9月14日，生态环境部网站发布《关于控制副产三氟甲烷排放的通知》，自9月15日起，二氟一氯甲烷(HCFC-22)或氢氟碳化物(HFCs)生产过程中副产的三氟甲烷(HFC-23)不得直接排放。鼓励企业开展生产技术革新和升级改造，降低HFC-23副产率，开发推广将HFC-23作为原料用途的资源化利用技术。鼓励企业开展生产技术革新和升级改造，降低HFC-23副产率，开发推广将HFC-23作为原料用途的资源化利用技术。

　　行业门槛持续提高

　　市场分析人士称，《基加利修正案》生效后，HFCs制冷剂生产面临逐步削减，意味着行业门槛的进一步提高，产能受限，对我国制冷剂龙头企业形成利好。

　　机构预测，在二代制冷剂陆续退出、四代制冷剂普及尚需时日，而下游需求稳定增长的背景下，看好三代制冷剂迎来拐点，并开启未来高景气时代。

　　在去年HFCs预期配额争夺战导致价格下降后，近期相关制冷剂价格全线上涨，龙头企业库存低位、生产企业订单饱和。

　　目前在A股上市公司中，巨化股份、三美股份、永和股份等拥有二代制冷剂生产配额，同时也是三代制冷剂的国内龙头企业。不少企业半年报业绩明显增长。上半年，巨化股份实现净利润1.04亿元，同比增长超6倍;永和股份实现净利1.1亿元，同比增长68.6%。

　　看好环保政策和新能源产业发展前景，目前这些企业均在积极布局相关氟化工项目。据中信建投研报，目前巨化股份拥有3000吨/年聚偏氟乙烯(PVDF)产能，PVDF项目二期7000吨/年产能正积极建设，预计明年年中投产。永和股份日前公告，全资子公司邵武永和拟投资3.07亿元，建设年产1万吨/年PVDF和3000吨/年六氟环氧丙烷扩建项目。阿科玛、联创股份等企业也在规划PVDF项目。

　　产品更新迭代加速

　　长期看，《基加利修正案》还将推动制冷剂、发泡剂等行业加速产品的迭代更新。

　　业内人士认为，加入《基加利修正案》，环境友好的替代制冷剂、发泡剂、清洗剂将更加受欢迎，环境友好的制冷剂将可能实现出口，氢氟碳化物的焚烧分解技术开发和资源化利用也将获得鼓励。

　　目前HFCs替代的相关研发和试点工作正在实施当中。

　　2018年12月，联合国开发计划署获得《蒙特利尔议定书》多边基金执行委员会第82次会议批准及赠款，在中国开展“海信HFC-245fa削减示范项目”。该项目通过对家用冰箱生产线进行发泡技术改造，减少消耗HFC-245fa共251.85吨，相当于生产线每年减少256570吨CO₂排放。期间，采用替代技术生产的产品在使用过程中的年电量消耗减少了657万千瓦时，即可减少约5847.3吨的CO₂排放。目前该项目已通过验收，在2021年如期完成项目目标。

　　国内企业方面，去年巨化股份表示，正在研发第四代氟制冷剂产品2,3,3,3-四氟丙烯(HFO-1234yf)、1,3,3,3-四氟丙烯(HFO-1234ze)。目前巨化以自有技术实现第四代氟制冷剂产业化生产，已拥有两套主流产品生产装置，4个产品，合计产能0.85万吨/年。

　　在聚氨酯发泡剂领域，目前行业正在积极推进第四代发泡剂和全水体系替代HFCs发泡剂，补天公司开发的无氟氯聚氨酯化学发泡剂、绍兴华创公司超临界CO2辅助水发泡喷涂工艺设备也已在行业取得较好的应用效果。